Fusión en el sector telecomunicaciones: Millicom propone adquirir Tigo y Telefónica en Colombia

La multinacional europea Millicom ha presentado una oferta para adquirir las operaciones de Tigo y Telefónica en Colombia, lo que podría resultar en uno de los negocios más importantes en el sector de telecomunicaciones del país. Esta operación no solo representa un hito para Millicom, sino también una reorganización considerable en el mercado colombiano.

Comunicado Oficial de Millicom

En un comunicado oficial, Millicom (NASDAQ: TIGO) y Telefónica anunciaron que han firmado un memorando de entendimiento no vinculante para la posible combinación de Telefónica Colombia (Coltel) y TigoUne. Las discusiones incluyen la posible adquisición por parte de Millicom de la participación de Telefónica en Coltel por aproximadamente $400 millones de dólares en efectivo.

Millicom también tiene la intención de ofrecer comprar las participaciones de La Nación y otros intereses minoritarios en Coltel al mismo precio por acción ofrecido a Telefónica. Adicionalmente, Millicom planea ofrecer comprar la participación del 50% de Empresas Públicas de Medellín (EPM) en TigoUne a un múltiplo de valoración comparable al implícito en la adquisición de Coltel.

Detalles de la transacción propuesta

Millicom, actualmente propietaria del 50% de Tigo en Colombia, ha firmado un memorando de entendimiento con Telefónica, que controla la marca Movistar bajo la entidad Coltel. La oferta incluye la adquisición de la participación de Telefónica en Coltel por aproximadamente $400 millones de dólares en efectivo. Además, Millicom tiene la intención de comprar la participación del Gobierno colombiano y otras participaciones minoritarias en Coltel.

Simultáneamente, Millicom está avanzando en la adquisición del 50% de participación que Empresas Públicas de Medellín (EPM) posee en Tigo Une. Esta parte de la operación ha ganado impulso tras la decisión del alcalde de Medellín, Federico Gutiérrez, de presentar al Concejo un proyecto para obtener la aprobación necesaria para la venta de la participación de la ciudad en la compañía.

Telefónica, desde España, ha confirmado su intención de reducir su presencia en el mercado latinoamericano, específicamente en Colombia, retomando una estrategia que ha buscado en varias ocasiones. Esta operación permitiría a Telefónica desinvertir en su filial colombiana, Coltel, compartida con el estado colombiano, que posee el 32,5 % de las acciones. El precio estimado de esta transacción es de unos $400 millones de dólares.

Millicom planea financiar la inversión total propuesta, que asciende a aproximadamente $1,000 millones de dólares, combinando efectivo y deuda asumida. Este movimiento estratégico no solo le permitiría a Millicom consolidar su posición en el mercado colombiano, sino también convertirse en el dueño absoluto de Tigo, al adquirir el 50% restante en manos de EPM.

Impacto en el mercado y aprobaciones regulatorias

El negocio propuesto está sujeto a la firma de acuerdos definitivos y a la obtención de las aprobaciones regulatorias necesarias. De concretarse, esta fusión resultaría en la salida de Telefónica de Colombia y consolidaría a Millicom como un jugador de gran escala y financieramente estable en un momento crucial para el sector.

Este movimiento de Millicom también sorprende al mercado, dado que la compañía rechazó recientemente ofertas públicas de adquisición (OPA) lanzadas por la firma Atlas Luxco Sarl. Las ofertas, presentadas en Estados Unidos y Suecia, no consideraron las expectativas a largo plazo de Millicom, que prevé generar un flujo de caja libre de capital de $659 millones, $701 millones y $833 millones en 2024, 2025 y 2026, respectivamente.

Telefónica, por su parte, ha considerado a Latinoamérica como un mercado no prioritario desde 2019, buscando transacciones que reduzcan su exposición en la región. Esta venta en Colombia sería la primera de este tipo desde entonces, más allá de diversas transacciones firmadas con sociedades de infraestructuras compartidas con fondos especializados.

La posible adquisición de Tigo y Telefónica por parte de Millicom marca un punto de inflexión en el mercado de telecomunicaciones colombiano. Con esta fusión, Millicom no solo ampliaría su presencia en Colombia, sino que también reforzaría su posición como un líder en el sector, abriendo nuevas oportunidades para la innovación y el crecimiento en el país.