El Venture Capital en Latam debe cambiar, asegura experto

En 2023 se recaudaron $5.9 mil millones en 66 fondos latinoamericanos, donde dos de ellos han liderado con $2.1 mil millones, casi la mitad del total regional, de acuerdo a la última data disponible en el mercado; siendo muy pocos los fondos que levantan verdaderamente cantidades significativas para poder invertir en las regiones. Esto evidencia uno de los principales desafíos del actual panorama del ecosistema: la notable concentración de capital e importancia de la diversificación y profesionalización para atraer la co-inversión global al mercado local. 

“La disminución en la recaudación de fondos y el número de deals es atribuida primero porque es costoso, segundo hay una falta de credibilidad y confianza en el mercado ante inversores globales, y tercero todavía es un mercado nuevo. Se destaca que Brasil, México y Colombia concentran el 93 % del capital invertido, dejando un gran margen para el crecimiento en otros mercados emergentes. Por otro lado, Chile, Argentina, Perú, Ecuador, entre otros, no se están llevando ni el 10 % del total del market share de lo que está recibiendo el capital”, afirma Boris Lancheros, financiero experto en capital de riesgo, especializado en fondos VC de mercados emergentes. 

También le puede interesar:  Claro presenta soluciones empresariales con tecnología 5G

 Lo anterior representa una oportunidad gigante para que este market share pueda incrementarse en países emergentes donde están tecnificando sus operaciones a nivel regional. Ahora, hablando de las inversiones en Latinoamérica a través del tiempo, el mercado ha tenido un crecimiento porque hay actores y un ecosistema que se está fortaleciendo, pues las startups pasan por procesos de aceleración buenos y tienen early stage investment. 

Sin embargo, a partir del 2021 luego de la pandemia tras el flujo de capital, se empezó a caer el número de deals y capital invertido hasta el año pasado, donde la disminución en el número de salidas y el reajuste esperado para 2024 generó condiciones macroeconómicas desafiantes y una posible retracción del capital disponible para startups en la región.

“El detalle preocupante es que más del 40 % de las inversiones se concentran en montos menores a $5 millones, indicando una falta de inversión en etapas más avanzadas o late stage. Eso quiere decir, que los cheques siguen siendo micro cheques y los cheques grandísimos de más de 50 a 100 millones terminan representando más del 8-7 % de la muestra total. Lo anterior evidencia que el Early Stage Investment está demasiado focalizado en la región y el Late Stage Investment está totalmente desatendido”, puntualiza lancheros.

También le puede interesar: Higiene sostenible, el concepto que empieza a sonar en el sector empresarial

Insights Partners, por ejemplo, es un fondo internacional que tiene foco de inversión en Latinoamérica, pero es un fondo extranjero enfocado solo en Late Stage Investment, muy poco se ve el fondo de inversión latinoamericano invirtiendo en mega rondas o en Late Stage Investment. 

En este contexto, es importante que la co-inversión sea la estrategia para no solo inyectar capital adicional sino también para importar ideas, tecnologías y mejores prácticas; esto representa un paso fundamental para superar los obstáculos actuales, promoviendo además de flujo de capital también el intercambio de conocimiento. 

“Si analizamos por tipo de inversión o asset class, el Venture Capital está cogiendo más del 80 % del número de deals que suceden en la región, enfocadas en emprendimiento e innovación, siendo un atractivo para que esto sea una parte fundamental de cada una de las economías y se vuelva parte de las iniciativas público-privadas”, concluye el experto en capital de riesgo.

Finalmente, la profesionalización de los fondos y la adaptación a estándares internacionales son esenciales para construir confianza y atraer inversores globales, señalando un camino para cruzar fronteras, permitiendo el crecimiento de emprendimientos emergentes en la región.